界面新闻记者 | 高菁
宁德时代(300750.SZ/03750.HK)连续十个季度净利润超百亿元。
10月20日，宁德时代披露财报称，今年前三季度实现营收2830.72亿元，同比提升9.28%；同期净利润为490.34亿元，同比增长36.2%。
单季度看，宁德时代三季度营收同比增长12.9%至1041.86亿元；净利润连续第十个季度突破百亿元，达185.49亿元，同比增长41.21%，继今年二季度后再次创下上市以来单季度新高。
截至今年三季度，宁德时代总资产为8960.82亿元，比上年度末增加13.91%。合计负债达5490.7亿元，负债率约为61.27%，较上半年下滑1.32个百分点，货币资金达3242.42亿元。
同期，在主要会计数据和财务指标方面，宁德时代的存货以及合同负债发生了明显变化。
其中，该公司存货较上年度末增加34.05%，达802.12亿元。宁德时代给出的解释为“业务规模增加”。
与此同时，宁德时代的合同负债达到406.78亿元，比上年度末增加了46.14%。对此宁德时代表示，主要是因为报告期内预收货款增加所致。
合同负债是企业在新收入准则下，因已收或应收客户对价而承担的向客户转让商品或服务的义务。这一数据的大幅增长，意味着宁德时代当前在手订单较为充沛，下游需求旺盛。
此外，宁德时代的在建工程也发生了较为显著的提升。
据界面新闻记者查询，以三季报为统一节点，自上市以来，宁德时代在建工程量一度由2018年9月底的26.12亿元增至2022年9月底的388.71亿元，而后又迎来了连续两年的下滑，到2024年9月底，跌至252亿元。
直至今年，宁德时代的在建工程量从年初的297.55亿元增长至三季度末的373.66亿元，达到上市以来的同期第二高位。
宁德时代在建工程量的变化，与国内锂电池行业的发展走势高度吻合，意味着锂电行业新一轮扩产潮来袭。
2018-2022年，随着新能源汽车爆发，锂电池行业突飞猛进，资本大规模投入，催生了持续的扩张周期。2023年开始，随着前期布局产能的释放，行业迅速步入产能过剩与低价竞争的低迷阶段，企业扩产步伐随之放缓。
进入2025年，受全球政策波动、技术迭代等因素影响，锂电池尤其是储能电池需求旺盛，业内甚至出现“缺芯潮”现象。
鑫椤资讯高级研究员张金惠向界面新闻表示，当前，无论是储能还是动力电池的产能都处于较为紧张的状态，各家产能基本拉满，第一、二梯队企业均需扩建。
宁德时代向界面新闻等媒体提供的一份材料显示，为应对客户激增的订单需求，该公司正全力推进产能建设。
其在山东济宁、广东瑞庆、江西宜春、福建厦门、青海、福建宁德等基地均有大幅扩产。宁德时代指出，仅山东济宁基地预计2026年新增储能产能就超过100GWh。
为应对火爆的下游需求，除宁德时代外，业内已有多家锂电池生产商加码产能布局。
海辰储能此前向界面新闻透露，其正在稳步推进重庆、美国新基地的爬产计划，同时山东工厂也在迅速建设当中。
瑞浦兰钧(00666.HK)决定在2026年扩建产能，现已经开始规划，扩产幅度可能超过20%。
楚能新能源宜昌80 GWh锂电池项目于9月26日开工。楚能新能源董事长代德明表示，未来楚能新能源将建成500 GWh以上有效产能。
值得关注的是，无论是国内还是国外，宁德时代的最新市占率都有所下滑。
中国汽车动力电池产业创新联盟公布的最新数据显示，今年前三季度，宁德时代国内动力电池企业装车量210.67 GWh，位列第一，市占率达42.75%，同比降低了3.1个百分点，是装车量排名前十五企业中下滑幅度最大的一家。
韩国研究机构SNE Research最新数据显示，今年1-8月，宁德时代在全球范围内的动力电池装车量为254.5 GWh，市占率36.8%，虽然仍稳坐全球榜首，但较上年同期下滑了0.9个百分点。
与之形成对比的是，前三季度国内动力电池装车量前三至十五名的二、三线企业中，超八成企业市占率有所提升。
据《中国证券报》报道，宁德时代董秘蒋理在10月20日晚举办的业绩电话会上表示，受制于产能影响，今年宁德时代的市场占有率受到一定的影响。不过，随着产能的逐渐释放，在动力电池、储能电池等各方面交付也会有更大的提升。
张金惠认为，未来一年，锂电行业的整体产线仍将延续当前的紧张态势。
蒋理则表示，预计明年动力和储能市场均有高增长的势头，同时也不用担心新能源汽车购置税优惠退坡带来的影响。此外，据其预计，数据中心规模的快速扩张也将带来十分可观的储能电池需求。
截至10月21日收盘，宁德时代股价上涨2.56%，报375.9元，较年初涨近五成，最新市值为1.72万亿元。
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