央行官员：适当整合投资渠道，吸引更多境外机构有序投资境内市场

“十四五”时期，中国人民银行进一步深化金融改革和高水平对外开放，稳慎有序推进人民币国际化，提高人民币国际化的质量和水平，推动人民币在跨境交易中被更广泛地使用，人民币国际地位和全球影响力进一步提升。近日，《金融时报》记者专访中国人民银行宏观审慎管理局负责人，就“十四五”时期，中国人民银行在推进人民币国际化方面的扎实工作和丰富成果展开深入交流。

《金融时报》记者：能否请您介绍一下“十四五”时期中国人民银行在推动人民币跨境及国际使用方面取得的工作成效？

中国人民银行宏观审慎管理局负责人：“十四五”规划提出，要“稳慎推进人民币国际化，坚持市场驱动和企业自主选择，营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系”。中国人民银行按照党中央、国务院部署，按照市场驱动、互利共赢原则，以服务实体经济、促进贸易投资便利化为导向，为经营主体跨境交易提供更多币种选择。潘功胜行长在9月22日国新办举行的“高质量完成‘十四五’规划系列主题新闻发布会”上指出，“如果拉长一点周期来看，人民币国际地位稳步提升是近20年来国际货币体系变革中的一个重要特征”。目前，人民币已成为我国对外收支第一大结算货币、全球第二大贸易融资货币、第三大支付货币，在国际货币基金组织特别提款权（SDR）货币篮子中的权重位列第三。具体来看，主要有以下几方面成效。

一是人民币跨境贸易和投融资大幅增长，服务实体经济能效显著增强。通过持续完善政策框架，深化高水平贸易投资便利化试点，人民币国际使用的网络效应逐步显现。2025年上半年，人民币跨境收付金额合计为35万亿元，同比增长14%，其中货物贸易跨境人民币收付金额合计为6.4万亿元，占同期本外币跨境收付的比重为28%，收付金额和占比均处历史最好水平。在汇率弹性增强的背景下，更多企业愿意使用人民币进行跨境结算，以规避汇兑风险，降低财务成本。

二是我国金融市场稳步开放，离岸人民币市场健康发展，人民币资产的全球吸引力明显提升。目前，境外主体持有境内人民币金融资产超过10万亿元，80多个国家和地区的央行或货币当局将人民币纳入外汇储备，人民币债券、股票纳入全球主流资产交易指数。内地与香港金融市场互联互通日益深化，香港发展成为离岸人民币业务核心枢纽，伦敦、新加坡、迪拜等发展出各具特色的离岸人民币市场。主要离岸市场的人民币存款达1.6万亿元。离岸人民币债券及境外机构发行的熊猫债存量规模约2万亿元。

三是人民币全球支付清算网络逐步完善，人民币变得越来越“好用”。经过多年发展，中国人民银行基本建成多渠道、广覆盖的人民币跨境支付清算网络，包括人民币跨境支付系统（CIPS）、商业银行行内跨境系统，以及中国银联、财付通、支付宝等商业机构构建的跨境零售支付网络。其中，CIPS已接入1729家参与者，覆盖全球六大洲共189个国家和地区的5000余家法人银行机构。数字人民币跨境交易以及境内外快速支付系统、二维码互联互通稳步推进，跨境支付效率不断提升。人民币清算网络也加快布局，在33个国家（地区）授权清算行，覆盖主要国际金融中心。

四是国际货币金融合作全面深化，人民币在全球金融稳定体系中扮演重要角色。全球层面，人民币被纳入特别提款权（SDR）货币篮子，权重占比达12.28%，位列美元、欧元之后。区域层面，近期在清迈倡议多边化机制下，新设以人民币等可自由使用货币出资的快速融资工具相关安排，进一步强化地区金融安全网。双边层面，中国人民银行已与32个国家或地区的央行或货币当局签署双边本币互换协议，对维护全球金融稳定、推进人民币跨境使用发挥重要作用。

《金融时报》记者：近年来，中国人民银行与其他央行货币互换的额度和范围都在增加，这些货币互换发挥了怎样的作用？

中国人民银行宏观审慎管理局负责人：央行间货币互换是国际上央行合作的主要方式，两国央行在互信基础和一定条件下，可以用自己的货币置换另一国货币，到期后再换回，实质是一种有抵押的融资安排。目前，中国人民银行已与欧央行及新西兰、韩国、印尼、巴西、沙特等国家和地区的央行或货币当局签署有效互换协议32份，基本覆盖全球六大洲重点地区的主要经济体，规模约4.5万亿元人民币。

从全球和中国实践看，货币互换主要发挥三个功能。首先，货币互换可用于向金融市场提供流动性，维护金融市场稳定。2008年国际金融危机爆发后，全球主要货币流动性紧张，当时多个国家和地区的央行或货币当局主动提出与我国建立货币互换机制，以获取流动性支持。这种央行之间承诺相互提供流动性支持的安排对维护全球金融稳定具有重要作用。目前，中国人民银行构建的货币互换网络已成为全球金融安全网的重要组成部分。其次，货币互换还可用于支持实体经济，一国央行可以将互换资金通过商业银行提供给企业，用于双边贸易投资，从而促进两国贸易投资便利化。此外，货币互换也是两国金融合作的重要组成部分，可以调动双方金融机构提供双边本币结算服务的积极性，推动双边本币结算，帮助两国企业经贸往来降低汇兑成本、规避汇率风险。

未来，中国人民银行将有序扩大货币互换合作覆盖面，重点是与我经贸往来密切的国家和地区加深合作，有效使用互换资金，增加流动性供给，促进贸易投资便利化。

《金融时报》记者：下阶段，中国人民银行如何推进在国际贸易和投融资中更广泛地使用人民币？

中国人民银行宏观审慎管理局负责人：人民币跨境使用是个水到渠成的过程，当前国际货币体系多元化步伐加快，经营主体对人民币使用的内生需求增加，中国人民银行将按照党中央、国务院部署，继续为境内外主体持有、使用人民币营造更加良好的环境。重点是要做好以下几项工作：

一是更好地服务实体经济，促进贸易投资便利化。加强高质量政策供给，全面清理、优化、整合跨境贸易投资人民币结算相关政策，进一步完善企业境外上市资金管理政策，优化跨国企业集团资金池相关政策。指导商业银行提升跨境金融服务能力，将更多符合条件的企业纳入优质企业名单，优化业务办理流程，提升人民币资金收付效率。

二是深化人民币融资货币功能。继续完善各项人民币融资支持政策和工具，更好发挥央行间货币互换机制支持人民币跨境使用的作用，完善银行跨境同业人民币融资管理，鼓励和支持更多符合条件的境外机构在境内发行熊猫债。

三是进一步推动金融市场高水平双向开放。增强透明度、规则性和可预期性，提升金融市场交易效率和流动性，适当整合投资渠道，吸引更多境外机构有序投资境内市场。支持上海国际金融中心建设，打造人民币金融资产配置中心和风险管理中心。

四是支持离岸人民币市场发展。完善跨境人民币流动性供给安排，优化清算行布局，持续加强对清算行的流动性等政策支持。支持境内外各类机构在境外发行、交易人民币资产，常态化发行央票，丰富流动性管理和风险管理工具。巩固和提升香港国际金融中心和离岸人民币业务枢纽的地位。

（原题为《金融改革开放持续深化 人民币国际地位稳步提升——《金融时报》访中国人民银行宏观审慎管理局负责人》）