政府停摆叠加人手短缺 美国10月CPI数据还会准确吗



　　美国政府关门可能会损害该国一项最重要通胀统计数据的质量。当然，前提是会有报告发布。

　　政策制定者、经济学家和投资者已经开始担心原定下个月公布的10月份消费者价格指数（CPI）将如何受到政府关门的影响。尽管美国劳工统计局已召回部分员工以准备9月份的CPI报告，但自10月1日政府停摆以来，该机构一直无法收集新的价格数据。

　　“从现在开始，准确性会越来越糟糕，”Inflation Insights LLC总裁Omair Sharif在10月9日的采访中表示，当时政府停摆刚过一周。“到了第三周，数据质量就非常糟糕了，甚至可能根本没有数据。”

　　在所有因资金中断而无法发布的政府数据中，CPI尤为特殊，因为其价格收集工作极为耗费人力。劳工统计局的信息收集涵盖全国约8万件商品，大部分是通过实地访问，整个月分为三个10天的时段来进行。

　　这一工作已因特朗普政府的裁员而面临挑战。受资源限制，劳工统计局近几个月暂停了部分CPI样本采集，并因此更多依赖某种插补法来填补空白。

　　“他们无法回到过去，所以会更多地采用插补法，”曾在2013年停摆关门期间担任劳工统计局局长的Erica Groshen表示。她补充说，由于时间紧迫，工作人员可能需要加快工作速度，甚至可能需要加班。

　　当时负责劳工统计局通胀项目的Michael Horrigan表示，在未能采集特定价格的情况下，该机构也可以调整品类的权重。如果停摆持续影响当月的数据采集，该机构将观察更长时间内的价格变化。

　　他说道，虽然并不完美，但9月至11月的价格可能与9月至10月及10月至11月的价格相差没那么大，除非出现剧烈的变化。

　　现任Upjohn就业研究所所长的Horrigan表示，“停摆导致价格采集延后一些，但仍能反映价格的月度环比情况。这是对价格路径的合理估算。”

　　与停摆期间的其他政府报告一样，原定于周三发布的9月CPI也不会如期公布，尽管所有数据收集工作已于9月30日完成。不过，劳工统计局已受指示召回工作人员进行数据编制，以便社会保障局能够在截止日期前完成下一年度的生活成本调整。该数据如今定于10月24日发布。

研究观点：“时间的调整，以及使用的价格样本可能减少，都将使10月CPI估算的准确性下降。这种抽样误差可能会持续到2026年5月。”—Anna Wong和Alex Tanzi。

　　2013年政府停摆期间，CPI报告曾推迟两周发布。当时劳工统计局表示，该报告的样本量约为正常水平的75%。

　　自那以后，该机构从更多替代来源获取汽油、汽车等价格的信息，这些替代数据源不会受到政府停摆影响。

　　不过，大多数价格数据仍依赖实地采集。劳工统计局每月派出价格收集员前往全国各地的杂货店、诊所等商业机构，追踪消费者在商品和服务样本上的支出。这区别于允许企业直接在线提交数据的其他政府调查。

　　该机构并非总能获得其想要衡量的所有价格。显示实际收集了多少可用数据的收集率下降，这可能会进一步对数据质量构成风险。

　　10月CPI报告的走势可能也会影响其他数据。摩根士丹利经济学家在10月10日的一份报告中表示，由于劳工统计局的部分价格数据是每两个月采集一次，11月份的CPI也可能受到影响，同时经济分析局编制的另一项受美联储青睐的通胀指标也会用到CPI数据。

　　经济学家普遍警告不要过度解读任何单一数据点，对于任何10月的报告尤其如此。

　　花旗集团经济学家Veronica Clark表示，“不要过于看重10月的任何异常情况，要持怀疑态度。”