美国证监会作出有利IPO发行方的裁决：企业可规避集体诉讼



 

　　美国证券交易委员会（SEC，简称 “证监会”）于周三作出一项裁决，对希望规避投资者集体诉讼的企业而言堪称 “胜利”。该裁决使得拟上市企业更易要求投资者通过仲裁而非法庭，解决涉及欺诈或其他虚假陈述的索赔纠纷。

　　证监会以 3 票支持、1 票反对的党派分歧投票结果，推翻了一项长期存在但未成文的内部政策。此前，若企业试图在公司章程或细则中禁止股东提起集体诉讼，证监会会阻挠其在华尔街上市。

　　在唐纳德・特朗普总统此前的任期内，证监会曾考虑过修改这一政策，但最终未采取行动。

　　“证监会并非‘价值评判型监管机构’，无权判定企业与股东解决纠纷的特定方式优劣，” 证监会主席保罗・阿特金斯（Paul Atkins）在公开会议上表示。

　　卡罗琳・克伦肖（Caroline Crenshaw）是证监会中仅剩的民主党成员，她猛烈抨击这项新政策，称其实际上会剥夺许多股东的合法权利，同时让企业的所谓不当行为得以隐匿。



　　企业利益团体与共和党人长期以来一直抱怨，他们认为股东集体诉讼中存在 “无理诉讼” 现象，并经常主张通过强制仲裁减少诉讼数量。

　　消费者权益倡导者与原告律师则表示，法庭诉讼有助于约束企业行为、追究企业责任，让小投资者有机会追回原本无法获得的损失赔偿，同时也能让公众获取相关证据与法律推理，为判例法的形成提供支持。

　　安・利普顿（Ann Lipton）曾是集体诉讼律师，现任职于科罗拉多大学法学院。她指出，这一政策变更将损害公共利益，并强调诉讼在揭露企业不当行为等方面具有重要作用。

　　“从公共政策角度来看，这一决定极为糟糕，” 安・利普顿表示，“它会阻碍法律的一切发展，也会让公众无法了解企业的真实运作情况。”

　　这一议题最早于 2012 年引发广泛关注。当时，私募股权基金凯雷集团（Carlyle Group）计划进行 IPO，并要求未来股东通过仲裁解决纠纷，证监会明确表示反对该计划，此事随后引发热议。

　　美国参议院银行委员会民主党领袖伊丽莎白・沃伦（Elizabeth Warren）参议员于周三公布了一封致证监会的信件，信中表达了 “深切担忧”，称证监会此举恐将损害股东权利与公共利益。

　　此外，在周三的另一项议程中，证监会还将考虑是否第二次延长私募投资基金遵守 “拜登时代监管规则” 的期限。该规则要求私募投资基金加强信息披露。