美联储会议召开前夕，抵押贷款利率降至三年低点

   

　　周二，抵押贷款利率大幅下跌。市场普遍预期美联储将实施降息，在此背景下，抵押贷款支持证券的投资者似乎已提前布局买入。

　　据《抵押贷款新闻日报》报道，30 年期固定利率抵押贷款的平均利率较周一下降 12 个基点，降至 6.13%，为 2022 年末以来的最低水平。

　　《抵押贷款新闻日报》首席运营官马修・格雷厄姆表示：“当前形势让人想起 2024 年 9 月 —— 当时美联储会议召开前夕，市场同样 100% 预期降息，利率也出现了类似走势。但那次美联储宣布降息后，抵押贷款利率却反常走高。这次也可能出现同样情况，不过目前无法确定。”

　　这一利率走势也符合历史规律。商业房地产公司沃克 - 邓洛普的首席执行官威利・沃克表示，过去曾出现过类似趋势。

　　沃克称：“回顾 1980 年至今的 45 年间，美联储共经历过 9 次降息周期。在经济衰退背景下的降息周期中，长期国债收益率曲线（即长期利率）会随之下行，10 年期和 5 年期国债收益率均会下降；而在非衰退时期（比如当前），降息并不会对长期利率产生影响。因此，尽管我预计美联储至少会降息 25 个基点，之后可能还会再降 25 个基点，但即便短期利率（短期国债收益率）下降 50 个基点，我认为这对长期利率的影响也会非常有限。”

　　他补充道，自己认为当前收益率远低于未来两三周的水平。

　　沃克表示：“我不会试图预测利率走向，但我认为人们可能会‘闻风买入，见利卖出’（buy on the rumor and sell on the news）。我预计，在美联储实际宣布降息 25 个基点后，10 年期国债收益率可能会出现小幅下跌。”

　　（注：“buy on the rumor and sell on the news” 指投资者在消息传出前（传闻阶段）买入资产，待消息正式公布、市场反应兑现后卖出以获利；“10 年期国债收益率” 是影响抵押贷款利率的重要基准，通常两者走势高度相关，收益率下跌一般意味着抵押贷款利率可能随之下降。）