刘煜辉：地缘局势缓和推动政策再平衡 通缩压力有望缓释

   

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　　刘煜辉认为，地缘政治动向的边际缓和，将为中国宏观政策带来更大操作空间，有助于从安全导向转向发展导向，推动通缩阶段的结束。

　　他分析称，当前中美关系正从高强度博弈状态进入一个相对低压的阶段。这一转变不仅削弱了“平行经济周期”格局，也为政策重心的重新配置创造条件。在此前“抵扣不灵”的地缘态势下，中国政策资源必须优先保障安全底线，发展目标受到一定抑制。

　　刘煜辉指出，随着外部环境的改善，安全与发展的权重将出现再平衡。这一结构性松动将使中国能够释放更多资源，应对通缩挑战，进而改善宏观流动性与投资信心。他判断，这一变化将成为政策层面调整的关键逻辑基础，也为市场结构变化提供了现实支撑。