连涨3周后，热门赛道转跌，国内外机构普遍唱多，要布局吗？

 

　　周五（5月16日），AI算力板块局部回暖，应用方向活跃，逆市收涨。成份股方面，乘风机器人热潮，大涨7.58%；CPO（光模块）概念持续回血，领涨3.94%，上涨4.35%，、等涨超2%。

　　热门ETF方面，创业板华宝（159363）低开高走，逆市收涨0.54%，全天成交额超8000万元。

　　综合市场信息看，创业板人工智能指数逆市表现，或由两大原因催化：

　　• AI应用方面，机器人近期利好消息刷屏。5月16日，在产品发布会上宣布与华为合作推出家庭机器人“智家通通”。此外，据马斯克预测，人形机器人数量最终将达到数百亿。表示，随海内外人形机器人持续加速迭代，机器人逐步从硬件端的演进上探至大小脑的演进，持续看好机器人相关产业链投资机会。

　　• 光模块方面，海内外头部云厂商2025年资本开支展望乐观。AI发展推动大型数据中心的建设，拉动光器件产品需求持续且稳定增长。伴随大模型以及端侧AI的持续迭代，将催生指数级增长的算力需求，海内外AIDC建设持续推进，海外头部云厂商持续加大资本开支，支撑数据中心、AI算力等建设，进一步印证AI基建的延续性。

　　单周复盘看，创业板人工智能指数此前连涨3周后，本周小幅收跌0.46%。从本轮行情看，受益于CPO概念的持续回血，如龙头公司新易盛自本轮低点（4月9日）以来反弹超68%，创业板人工智能指数已由本轮低点累计涨超18%，跑赢同期创业板指等宽基指数，优于同期中证人工智能主题等同类AI主题指数。

　　来源：Wind，统计区间2025.4.8-2025.5.16。创业板人工智能ETF被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。

　　展望后市，国内外机构普遍看好AI产业链主线行情，或可继续关注创业板人工智能布局机会。

　　外资方面，高盛研报指出，建议聚焦多条主线以捕捉主题性超额收益，围绕结构性增长主题，建议关注精选AI产业链，如算力基础设施（GPU服务器、光模块）、垂直场景应用（智能驾驶、工业软件）等；5月14日，瑞银全球财富管理首席投资官胡一帆在接受媒体采访时表示，预计AI生态系统及其相关行业绝对会是中国未来的方向。

　　财信证券预计AI产业链仍将是接下来市场行情主线。中国互联网巨头在2024年Q4资本开支已经明显提速，参照海外AI业绩释放节奏以及订单确认周期，按互联网大厂资本支出领先于AI硬件等供应商业绩约半年的时间测算，预计国产AI产业链的业绩将在2025年中报开始释放，届时或迎戴维斯双击的主升浪阶段。

　　把握AI热门赛道机会，建议重点关注全市场首只的创业板人工智能ETF华宝（159363）及场外联接（A类023407、C类023408），标的指数一键布局算力硬件+算力软件+AI应用三件套，高效地捕捉AI主题行情，以“光模块”龙头为先锋，囊括AI基建、算力硬件、AIDC、云计算、AI+应用等热门AI赛道。

　　数据来源：沪深交易所等。注：“全市场首只”是指首只跟踪创业板人工智能指数的ETF。

　　风险提示：创业板人工智能ETF华宝被动跟踪创业板人工智能指数，该指数基日为2018.12.28，发布日期为2024.7.11。创业板人工智能指数2020-2024年年度涨跌幅分别为：20.1%、17.57%、-34.52%、47.83%、38.44%，指数成份股构成根据该指数编制规则适时调整，其回测历史业绩不预示指数未来表现。文中指数成份股仅作展示，个股描述不作为任何形式的投资建议，也不代表管理人旗下任何基金的持仓信息和交易动向。基金管理人评估的本基金风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，投资人须对任何自主决定的投资行为负责。另，本文中的任何观点、分析及预测不构成对阅读者任何形式的投资建议，亦不对因使用本文内容所引发的直接或间接损失负任何责任。基金投资有风险，基金的过往业绩并不代表其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证，基金投资须谨慎。